稀土行业2017年回顾及未来展望

     来源：稀土产业研究

 自2011年，工业和信息化部遵照《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见（国发〔2011〕12号）》，积极推进稀土行业兼并重组。至2016年末，稀土行业整合工作全面完成，形成了北方稀土、南方稀土、中铝稀土、广东稀土、五矿稀土、厦门钨业共六家大型稀土产业集团，集团主导我国稀土产业的格局基本形成。然而，2016年稀土市场在企业成本线附近震荡，稀土行业的平均利润率为-0.29%，大多数企业处于亏损状态。可见稀土产业整合尚未带来预期效果，其根本原因在于违法违规生产依然存在。为整顿稀土生产经营秩序，2016年底工信部会同公安部、国土资源部、海关总署、税务总局、工商总局、安全监管总局等稀有金属部际协调机制成员，开展了新一轮打击稀土违法违规专项行动，为2017年稀土行业的向好发展发挥了积极作用。

一、市场走势

2016年底启动的行业整顿行动，一改过去走过场的模式，实行常态化、专业化、精准化运作，对稀土违法违规生产的震慑作用在市场上得到体现。2017年稀土价格自年初稳步上涨，国内稀土价格指数（DREPI）年初116.8点；8月下旬最高升至188.9点，与年初相比涨幅高达61.7%；岁末收于131.9点较年初上涨15点；全年日均值150.7点。标志性产品氧化镨钕价格由1月份的26万元/吨最高上涨到8月下旬的52万/吨，其后开始下跌，12月上旬最低跌至约28万元/吨，随后企稳。

图1 2017年国内稀土价格指数走势

根据稀土行业近三年的运行分析，2014年稀土行业微利，平均利润4.43%，价格指数均值155点；2015年全行业亏损，行业平均利润率-2.28%；2016年稀土价格指数最高121.4点，最低115.8点，变化幅度4.84%，市场走势保持低位震荡格局，稀土产品价格在行业平均生产成本附近波动，市场竞争激烈，行业平均利润率-0.29%。据此判断价格指数在150～160点之间较为合理，对应的主要稀土产品的历史价格价格见表1。可见标志性产品氧化镨钕的价格相对合理区29.6～32.4万元/吨。在此区间，稀土企业基本可以实现盈利。

表1 国内稀土价格指数150点与160点对应的稀土产品价格（元/公斤）

应该注意到，本轮稀土价格上涨是由打击违法违规行动和严格总量控制管理所致的政策性稀土供应短缺，同时伴随着价格炒作，稀土价格由上半年的理性回归到7月份演变成价格炒作。快速上涨的稀土价格刺激一些企业开始扩大生产。企业为获得合规原料来源，稀土矿产品进口量显著增加，2016年进口稀土约1.64万吨，而2017年则进口了约3.43万吨，增长了109%。为应对氧化镨钕价格上涨，下游钕铁硼企业采取降库存、少采购、不接单等策略进行应对，稀土供应政策性短缺迅速转变为供应过剩，市场下行实属必然。

总体上，2017年稀土市场走出一波过山车行情，上半年稀土市场的理性回归演变为下半年的投机炒作，说明影响稀土行业健康发展的非理性因素依然存在。一是产能过剩问题；二是违法违规生产依然存在；三是稀土产业政策与市场发展不相适应。

二、进出口分析

2017年稀土产品出口（表2）共约5.12万吨，同比增长9.52%；出口金额4.16亿美元，同比增长21.79%；均价8.13美元/公斤同比增长11.21%。其中稀土化合物出口约4.57万吨同比增长9.65%，出口金额3.36亿美元同比增长18.59%，均价7.36美元/公斤同比增长8.15%；稀土金属出口约5515吨同比增长8.44%，出口金额7984万美元同比增长37.42%，均价14.48美元/公斤同比增长26.73%。

表2 2017年稀土产品出口统计                         

稀土产品进口共约3.44万吨，金额1.81亿美元。其中稀土化合物进口3.43万吨同比增长109%，金额1.74亿美元同比增长82.3%，均价5.08美元/公斤同比下跌12.76%。稀土化合物进口产品主要来自缅甸58%，马来西亚33%，美国5%，印度1%，其它国家和地区3%。稀土金属仅进口约81吨。

表3 2017年稀土产品进口统计                          

我国自2015年取消稀土出口配额和关税后，稀土出口量持续增长，2017年稀土产品出口突破5万吨，标志着国外稀土市场已经恢复到2011年以前的水平。应该注意的是，稀土出口市场以国内产量过剩的镧铈产品为主，约占出口总量的70%。要改变出口量增价跌的局面，不是简单的市场调控政策可以实现的，而是应该积极拓展镧铈的下游应用市场。同时进口量大幅度增长，这一现象与国内2016年底开始的严厉打击稀土矿非法开采有关，企业为了获得合规稀土矿产品来源寻求进口，从缅甸进口的产品主要是作为冶炼分离原料的碳酸稀土。2014年以来，稀土产品进口也呈持续增长趋势。必须指出的是，2017年我国从马来西亚进口了大约1.13万吨稀土产品，其中很大一部分是镧铈产品。之所以出现这种我国自己生产的镧铈用不完，却从马来西亚进口大量镧铈产品，就在于总量控制计划政策对市场的扭曲。2017年的打击违法违规生产专项行动，进一步严格总量控制政策的实施，冶炼分离企业不仅要按照总量控制指标进行生产，其年度销售总量也不能超出总量控制指标，企业更倾向销售价值高的镨钕铽镝类产品。

三、供求关系分析

稀土冶炼分离产品主要用于生产各种稀土材料，如稀土永磁、储氢、催化、发光、抛光材料。稀土材料市场对稀土冶炼分离产品的需求是由稀土永磁行业对镨钕铽镝的需求决定的。稀土永磁行业对氧化镨钕的需求决定了对稀土矿产品总需求，对镝的需求决定了南方矿的需求数量。2014年以来，钕铁硼产量基本保持在14万吨，据初步统计，2017年钕铁硼产量可能达到14.5万吨左右。满足钕铁硼产业对镨钕铽镝的需求，决定了稀土矿的实际市场需求。钕铁硼对镨钕的需求决定了对南方矿和北方矿的总需求，对镝的需求决定了对南方矿的总需求。

14万吨钕铁硼毛坯，以稀土金属加入量31%计算，大约需要镨钕金属4.34万吨，折合氧化镨钕约5万吨。考虑到铈钕铁硼中铈对镨钕金属的替代和综合回收，实际每年需要从稀土矿中大约要新分离出约3.6万吨氧化镨钕。一般地，氧化镨钕占稀土总产量的约20%，3.6万吨氧化镨钕对应稀土矿需求约18万吨。据估计，含镝高端钕铁硼约占钕铁硼产量的25%，平均加入量3%，则消耗金属镝约758吨，折合氧化镝约870吨，对应的南方矿需求约为2.5万吨。北方矿需求约15.5万吨。

另日本钕铁硼产业产能约2.1万吨，产量约1.6万吨，氧化镨钕需求量约6000吨；金属镝平均加入量仍以3%计，消耗金属镝约480吨，折合氧化镝约550吨。中国和日本钕铁硼市场对氧化镝的实际需求约1420吨。镝主要产自我国南方矿，对应的南方矿需求约4万吨。目前澳大利亚莱纳斯公司马来西亚稀土厂满负荷生产，2017年共生产氧化镨钕5223吨，理论上可以满足日本市场其对镨钕的大部分需求。

综上所述，中国与日本合计对应从稀土矿中分离的氧化镨钕需求约4.2万吨（不包括回收），对应的矿产品需求应为约21万吨。扣除4万吨南方矿后可知对岩矿的需求为17万吨。据悉2018年澳大利亚莱纳斯马来西亚工厂可提供氧化镨钕约6000吨/年，消耗约3万吨稀土矿产品。对应的我国岩矿供应应该达到14万吨。综合考虑日本市场需求和莱纳斯供应，理论上市场对南方矿需求约4万吨，北方矿即岩矿约14万吨，合计18万吨。

四、六大稀土集团的行业地位分析

最新调研统计表明，六大集团旗下及其代管稀土冶炼分离企业产能合计约22万吨，而以前公布的这一产能是28万吨。2017年稀土行业在全面完成六大集团整合的形势下运行，但稀土市场并未就此稳定下来。稀土矿供应与市场需求不匹配是原因之一，另一个重要因素就是在稀土产业集团之外仍存在产能可观的稀土回收综合利用企业，主要包括两类，一是从钕铁硼等废料中回收稀土的回收企业，二是从锆英砂、海滨沙中选出的独居石副产品中回收稀土的资源综合利用企业。废料回收稀土企业废料处理能力合计约20万吨，相当于约6万吨冶炼分离能力；独居石资源综合利用企业冶炼分离能力合计约2万吨。另外在打击稀土违法违规生产过程中，还发现了额外的冶炼分离产能，难以估计。有据可查的我国稀土冶炼分离能力约30万吨，综合考虑六大集团产能最多约占行业总产能的73%。考虑到近几年的总量控制冶炼分离指标仅10万吨，六大集团的产能利用率仅有45.5%，也就是说六大集团产能仅相当于10万吨，行业实际产能就相当于20万吨，那么六大稀土集团的产能最多仅相当于行业产能的50%。这样一种产能规模比例就决定了六大集团难以主导稀土市场。

五、政策建议

现行稀土行业政策主要有稀土探矿权、采矿权、开采生产总量控制计划、行业规范、环保核查、增值税专用发票、资源税、战略储备等。下面对影响稀土行业运行的主要行业政策提出分析建议。

1、探矿证、采矿证

我国自2006年开始停发稀土探矿证、采矿证，迄今已有12年。从2016年稀土矿产品总量控制指标完成情况看，北方矿指标完成率99.68%，南方矿指标完成率仅37.23%。南方矿指标完成率低下的原因除个别企业因环保问题不能正常生产外，主要是因为现有南方矿证下几近资源枯竭。建议根据企业的实际需要，颁发新的探矿证、采矿证，支持企业提出的现有采矿证下资源扩界需求。

2、开采总量控制计划

如前所述2017年总量控制指标稀土矿10.5万吨，冶炼分离指标10万吨，不能满足市场需求。应根据市场需求制定总量控制计划指标。建议稀土矿指标提高至15.5万；冶炼分离指标相应提高，指标的制定应保障六大集团产能利用率达到其核定产能的至少70%即约15.4万吨。考虑到南方矿指标难以完成，稀土矿指标分配在不颁发新的南方矿采矿证的前提下适当向北方矿倾斜。北方矿企业获得的富余稀土矿开采指标所生产的稀土矿，由政府部门协调在不能获得合规矿源的大集团旗下和代管企业之间分配，保障稀土资源的有效供给。另进口稀土资源不纳入稀土矿总量控制指标管理。稀土冶炼分离总量控制指标，依据行业规范核定的产能按照其在总核定产能中的占比进行分配。

3、资源税

现有资源税轻稀土按地区执行不同的税率，其中，内蒙古为11.5%、四川为9.5%、山东为7.5%，中重稀土资源税适用税率为27%。一般地轻稀土产值贡献：81.21%，其中镧铈10.51%，镨钕69.62%；。重稀土产值贡献18.79，其中铽镝占11.71%。与钕铁硼相关的镨钕铽镝钬钆产值贡献合计83.11%，考虑到镧铈产品过剩因素，镨钕铽镝的产值贡献估计近90%。近几年重稀土用量不断下降，南方矿中的钇和北方矿中的镧铈大量积压。冶炼分离企业的主要产值依赖于占行业产值贡献70%左右的镨钕产品，随着技术进步重稀土铽镝的市场需求与产值贡献将逐步下降。据此，中重稀土资源税率27%远高于北方矿，导致南北方稀土企业之间的政策性不公，建议下调中重稀土资源税率至15%。

4、战略储备

根据有关定义，国家储备指国家直接掌握动用的同国计民生有重大关系的生活资料和生产资料的物资储备，如粮食、燃料、钢铁等储备。国家储备是长期性储备，用以解决严重自然灾害、战争等突然事件需要，国民经济计划执行中的特殊需要以及援外任务中的特殊需要等。我国自2012年开始对稀土实施国家储备制度。最初收储的产品有镧、铈、镨、钕、铕、铽、镝、钇等，后来调整了收储品种。最新一轮收储的产品主要有镨、钕、铕、铽、镝、镥、钇、铒。稀土的战略储备仍有一定盲目性，应对稀土元素于国家战略的相关性进行评估，对稀土元素依据相关度高低进行分级储备，如对镧铈不储备，对市场需求较大的元素如镨钕铽镝建议少储备或者不储备，对钐、铕、钆、钬、铒、铥、镱、镥、钇乃至钪加大储备力度。同时应该认识到，国家稀土储备对稀土市场具有一定调控作用，要参照近年来市场的运行情况依据稀土价格指数或者氧化镨钕价格确定收储时机，即当价格指数低于某一点如125点一定时间内如一个月时启动国家收储，保护稀土生产企业；而当价格指数高于某一点如160点一定时间内释放国家储备，以保护下游应用企业。

从稀土行业发展的历史来看，我国出台的多项稀土产业政策都是出于调控市场的目的，如出口退税、出口配额、出口关税、总量控制、资源税等，个别省区还出台了行业补贴政策，这些政策在一定程度上刺激了稀土产业的发展，但更多的作用是扭曲了市场。特别是总量控制计划，已经严重影响了稀土市场的健康发展，建议在行业生产经营秩序得到根本规范之后，适时取消总量控制政策，让企业根据市场自行安排生产。稀土产业政策应更多关注行业的节能环保、提质增效和促进应用等方面。

六、未来展望

我国稀土产业已经发展到相当大的规模，2018年的行业工作重点仍将聚焦于自身的规范运营上，但应清醒地认识到促进应用是发展稀土行业的唯一出路。稀土是现代高科技产业经济、军事国防的维生素，从技术上看，每一个稀土元素都是十分重要的；从经济层面看，镨钕铽镝的稀土行业的产值贡献在80%以上。稀土行业的直接经济效益，依赖于各种稀土材料产业的市场，稀土永磁材料随着新能源汽车与汽车电动化领域、风力发电、节能家电、节能电梯、智能制造等领域的发展将逐步增长；尽管世界范围内汽车行业的发展趋势是电动化，但短期内用于汽车尾气净化催化剂的稀土储氧材料的市场需求保持稳定；稀土光功能材料中稀土三基色荧光粉市场进一步萎缩，LED用发光材料出现较大幅度增长，长余辉材料保持平稳，尽管闪烁晶体的市场在扩大、激光晶体收到重视但毕竟稀土用量很少，总的看来对稀土产品的需求呈下降趋势；稀土储氢材料市场受终端市场局限仍处于萎靡状态，但在新能源大巴领域的应用市场正在形成；抛光粉市场得益于较低的镧铈产品价格和较大的手机市场，2017年出现较大增长，但柔性显示屏技术若在短期内加快商业化进程，抛光粉的市场将受到挤压。

稀土产业有三个70%概念，即镧铈产量（氧化物）占总产量70%，氧化镨钕产值占稀土产品总产值的70%，镧铈产品出口量（实物量）占出口总量的70%。受稀土永磁产业下游市场拉动，预计市场对稀土矿产品需求将有小幅增长，相应地，镧铈钇产品产量过剩问题将进一步突出。稀土产品的平衡利用问题已经广为关注，其重点是如何进一步扩大占行业产量70%的镧铈产品的应用市场，镧铈在稀土颜料、电容型镍氢电池电动大巴、燃煤电厂脱硝催化剂等领域的市场正在形成，但钇的市场仍不明朗。

如前所述，稀土产业大集团整合已基本完成，随着2017年10月以南方稀土集团对赣州地区约22家稀土回收企业集中整合为代表的行业整合的进一步深入，中国稀土行业进入集团整合震荡期。管理层面，政府部门2018年将继续加强行业整顿工作，如果总量控制政策不能及时根据市场需求，本着疏堵结合的原则提高合法合规矿产品的有效市场供应，则稀土矿产品进口量将会进一步增长。稀土行业集团化、清洁化、高端化成为主基调，总的趋势是企稳向好。