上海有色网稀土年报前言：2018年中国稀土行业解读

稀土年报前言：2018年中国稀土行业解读

SMM1月4日讯：2018已经过去，回顾这一年稀土行业的发展，随着全国环检、打黑逐渐常态化，新能源汽车热度降低、中美贸易战持续升温以及电动自行车新标准即将实施，以永磁下游为首的稀土消费需求下降，需求转弱令稀土价格承压，缺乏上行动能；同时，随着国内对稀土矿资源流通限制加大，国产稀土矿出现供应紧张的问题，虽然有进口矿资源的补充，但整体供应依然偏紧，氧化物价格和矿价倒挂，这对稀土价格起到一定支撑作用。前三季度稀土价格表现平稳偏弱，以氧化镨钕为例，主要运行区间在32-35万元/吨之间。

SMM分析师经过与产业链各环节市场人士的沟通，总结了2018年中国稀土行业热点事件并进行了解读，更多详情请参见《2018年稀土产业链报告》。

1、预计2018年全球稀土矿产量约19万吨

2014年以来，全球稀土矿产量持续增长，预计2018年全球稀土矿产量约19万吨。其中，中国稀土矿产量计划为12万吨；澳大利亚的矿产量约2万多吨；缅甸稀土矿产量大约2万多吨；美国Mountainpass矿从年初复产，产量约2万吨；今年新投产的彩虹公司位于布隆迪的稀土矿产量大约1000吨左右。其他国家产量近1万吨。

2、2018年稀土矿及氧化物指标量分析

2018年度全国稀土开采、冶炼分离总量控制计划分别为12万吨、11.5万吨。其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标19150吨，岩矿型（轻）稀土矿指标100850吨。而2017年全国稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为10.5万吨，综合近两年的数据指标来看，今年的稀土矿开采总量控制指标较之去年增加1.5万吨，增幅14.3%。

3、稀土行业综合回收市场分析

稀土行业回收产能80%集中在江西赣州，其他在江苏、包头这些地方。一年可产生15000吨氧化物产量，其中90%以上为氧化镨钕，其他的则为镝铽产品。稀土回收行业虽为国家鼓励发展的产业，不过江西地区近年产能扩张比较多，目前已被禁止建设新产能，其他地区因本身产能占比小，因此对总量影响不大，预计未来稀土回收产能增长将放缓趋于平稳。

4、新材料领域对稀土的需求量已达到70%

稀土被广泛的应用于传统机械冶金、玻璃(1308, 1.00, 0.08%)陶瓷、农业、纺织业等行业，及新材料行业，而因同时稀土又具有其他材料难以比拟的光电磁性能，被广泛应用于电子、新能源、环境保护等新兴领域，常用的稀土材料有稀土发光材料、抛光材料、永磁材料、储氢材料等。其中新材料领域对稀土的需求量达到70%左右，而传统行业对稀土的应用不到稀土总需求量的30%。

新材料领域中，永磁行业对稀土的需求量最大，占需求总量的一半以上。下游几大应用板块来说，抛光粉、储氢对稀土的需求量保持稳定，荧光材料对稀土的需求继续萎缩，永磁和催化剂行业的发展潜力较大。

5、2018-2020年稀土永磁体的需求增长主要来自节能环保等新兴产业

目前应用较成熟的稀土永磁材料主要为钕铁硼永磁体(NdFeB),其稀土成分包括约30%的镨钕和2%的镝。钕铁硼永磁材料在风电、节能家电、汽车助力转向系统(EPS)、新能源汽车等节能环保领域均有广泛应用。此外,还应用于硬盘音圈电机(VCM)、光盘驱动器、微特电机等电子消费领域,以及电声器材、磁选机、电动工具和MRI等传统领域。

SMM认为，2018-2020年稀土永磁体的需求增长主要来自节能环保等新兴产业发展带来的市场规模扩张,及钕铁硼永磁材料在下游行业渗透率的回升。

6、2018年，稀土进出口市场多变：缅甸稀土矿进口继续增长以及中美贸易战中对稀土资源的博弈

2018年，稀土进出口市场发生较多变化。进口方面，东南亚稀土矿进口继续增长，莱纳斯生产的镨钕产品进口至中国补充镨钕供应。出口方面，主要是中美贸易战中对稀土资源的博弈。

中国是全球最大的稀土生产国，也是美国最大的供应国。稀土金属广泛用于永磁、雷达、消费性电子、石油化工等领域，尤其在军事领域一些关键功能需要用到稀土，如美国引以为豪的MIA2坦克的火控瞄准系统等。我们认为，稀土磁材从美对中加征关税商品清单中删除，显示美国在该矿产上对中国的依赖。

7、黑稀土产业链崩解，大集团整合掌控能力增强

当前相关部门对稀土行业环保核查正成为常态化，持续的时间长，事后的监管也越来越严。环保对稀土的影响，2016年之前的环保核查主要聚焦在矿山的私挖乱采；当前矿源已经相对紧张，已将海外进口稀土矿进行冶炼分离。2017-2018年环保核查的重点开始转向冶炼分离和废料回收加工，重点倾向于废水和废渣，但是鉴于之前多次检查，多数企业已达标。

同时，近年国家专项整治行动和反腐对黑色稀土产业链起到了有效的控制作用，通过稀土专用发票、建立产品追溯体系、建立稀土黑名单等措施加强黑稀土管控，并是一个常态化过程，黑稀土不容易死灰复燃。自2016年稀土冶炼统一收编到六大集团后，反腐对政府和企业管理人员的约束加强；此外叠加稀土产业链低迷，黑稀土产业链的利润空间不断被缩减，督查趋严环保、逃税等违规成本越来越高，我们认为黑稀土的量在逐步减少。